中无人机年报营收腰斩净利转亏，毛利率逆势大增或预示2025需求反转

中无人机2024年营收6.9亿元，同比下滑74.3%，归母净利润亏损0.5亿元，主因市场需求变化、客户采购延迟导致交付减少。毛利率同比提升13.1个百分点至32%，主要因无人机产品及服务毛利率改善。公司2025年提出高质量发展目标，自贡基地建成并具备年产200架产能，研发费用增长21%。合同负债同比激增412%至4.2亿元，存货增长165%，关联交易额预计大幅提升，分析师维持增持评级但提示交付风险。