【观点】中无人机军用无人机业务纯粹但盈利承压，行业竞争转向体系化

该研报对军用无人机行业进行深度分析，指出中无人机作为后起之秀，营收从2018年0.47亿元增至2025年30.16亿元，业务纯粹度最高，但2025年毛利率骤降至11.23%，盈利空间有限。行业竞争正从单一平台性能转向智能协同与体系化作战，企业需具备软硬件一体化能力。