长阳科技押注CPI薄膜下游，标的客户集中度“雷区”引担忧

长阳科技拟以2990万元现金认购惠之星1.83%股份，布局CPI薄膜材料下游应用。惠之星主营光学硬化膜，客户集中度高达88.95%，存在营收波动风险。长阳科技2024年净利润亏损0.29亿元，主因隔膜项目爬坡及光伏胶膜竞争加剧。此次投资旨在推动双方在智能手机等领域的CPI/PET基膜材料应用，但标的公司客户依赖性过高或影响长期稳定性。