长阳科技2025中报业绩下滑 三费占比攀升

长阳科技发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入5.25亿元，同比下降18.81%，归母净利润-854.73万元，同比下降150.11%；第二季度营业总收入2.59亿元，同比下降22.43%，归母净利润-2270.98万元，同比下降357.35%。报告期内三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.74%，三费总计8525.25万元，占营收比16.23%。毛利率29.51%，同比增20.07%，净利率-1.63%，同比减161.72%；每股经营性现金流0.47元，同比增152.41%，每股收益-0.03元，同比减150.0%。业务评价显示，公司上市以来中位数ROIC为5.76%，投资回报一般，2024年ROIC为-0.68%，投资回报极差，上市来已有年报5份，亏损年份2次，生意模式较脆弱。商业模式依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目及资金压力。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债86.51%）和债务状况（有息资产负债率21.03%）。