【观点】海创药业调研：HP515临床数据亮眼，联合疗法及氘恩扎鲁胺新适应症打开成长空间

海创药业在机构调研中详细披露了在研管线进展。核心产品HP515在MASH IIa期临床中展现优异疗效，12周肝脏脂肪含量平均降幅超过50%，优于同类竞品，且安全性良好，无药物相关3级以上不良事件。公司计划推进HP515与GLP-1类药物的联合用药开发，临床前数据显示联用可显著增强减重效果并减少肌肉流失。商业化方面，氘恩扎鲁胺已获批上市并进入国家医保，正筹备针对早期前列腺癌（BCR）的III期临床，该适应症国内尚无获批药物，市场空间约80亿元。此外，PROTAC药物HP518及分子胶平台HP570也在推进中。