多晶硅供增需弱 大全能源基本面承压

光伏行业处于底部去产能周期，多晶硅复投料报价上调至4.6万元/吨。6月产量10.1万吨，7月预计增至10.8万吨，供应压力持续。下游装机需求因补贴退出和上半年透支出现断档式下滑，6月仅13GW，下半年预期进一步走弱，导致多晶硅需求下降。当前库存22.9万吨，去库压力大，但价格已回升至行业完全成本之上。交易所介入后短期价格有回调风险，西南地区复产预期推升供应，终端需求边际走弱，基本面偏弱。