光伏供需修复在即，大全能源受益行业拐点

当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线：供给侧包括硅料收储平台落地及产业链限产措施，需求侧则关注“十五五”光伏装机需求支撑及出口退税取消等政策的执行。

在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。具备阿尔法的标的在行业贝塔修复中具备更大弹性，其中大全能源作为硅料环节的代表性企业被列为受益标的。