科德数控业绩高增+产能扩张双驱动，国产机床龙头迎航空航天风口

科德数控2024年年报及2025年一季报显示，营收和净利润均实现显著增长，2024年营收6.05亿元（+33.88%）、净利润1.3亿元（+27.37%），扣非净利润增速更高（+36.13%）。2025年一季度延续高增态势，营收1.31亿元（+29.4%）、净利润0.21亿元（+40.09%）。订单充足（2024年新签订单增24%），产能扩建推进（大连厂区生产线调试完成，银川、沈阳厂区预计2季度投产），毛利率保持40%左右高位。公司深耕航空航天领域，国产替代潜力大（C919需求提升），分析师给予“买入”评级，但提示产能扩张不及预期和存货风险。