科德数控业绩高增突破30%，高端机床国产替代加速

科德数控2024年实现收入6.05亿元，同比增长33.88%，归母净利润1.30亿元，同比增长27.37%，扣非净利润1.05亿元，同比增长36.13%。2025年Q1延续高增长，收入1.31亿元（+29.40%），扣非净利润0.16亿元（+48.23%）。新签订单同比增长约24%，航空航天领域占比53%，同时加速渗透新能源、汽车、医疗等新领域。毛利率下滑3.16个百分点主因低毛利产线业务占比提升，但费用管控优化（期间费用率下降4.14个百分点），规模效应显现。机构预计2025-2027年收入和净利润持续高增，维持“买入-A”评级，目标价81.12元。