【观点】7月制造业PMI结构分化，高技术制造景气占优、高端装备受关注

两套制造业PMI口径同月背离，核心解读是制造业结构分化扩大：高技术制造偏强，传统周期走弱。高技术制造业PMI连续第18个月扩张，通用设备、计算机通信电子设备的生产与订单指数均高于53.0，而黑色金属、非金属矿物制品、汽车等行业表现偏弱。

文章认为，高技术制造是当前制造业景气逻辑最顺畅的方向，高端装备、专精特新等细分领域值得关注。同时提示，官方PMI重回收缩、采购量近九个月首缩叠加库存连升、出口订单回正持续性待验证等风险。