群益证券—科德数控—688305—深耕高端数控机床，核心部件自主可控—250306

科德数控是国内少数具备高档数控系统及五轴联动数控机床双研发体系的创新型企业，广泛应用于航空航天、新能源汽车等尖端产业。公司收入和利润快速增长，2017—2024年收入从0.75亿元增长至6.05亿元，CAGR达34.9%，归母净利润从0.07亿元增长至1.30亿元，CAGR达51.6%。公司产品毛利率领先同业，订单饱满并持续扩产，预计2024-2026年净利润分别为1.3亿、1.6亿、2.2亿，给予‘买进’投资建议。