【观点】CPU需求增长产业验证，AI推理推动比例向4:1演进

CPU产业侧强验证：Intel及AMD公开演讲再上调CPU与GPU使用比例至4:1，英伟达Vera CPU商业化进展顺利，已完成对Anthropic等首批交付。推理时代是CPU需求大起点，Multi-Agent架构、长上下文场景等驱动CPU刚性需求。

CPU产业进入新一轮景气周期，库存趋紧、交期延长并持续涨价。

产业长逻辑显示CPU市场空间扩容，CPU/GPU部署比例抬升，ARM架构更契合Agent工作负载。