【观点】恒誉环保获买入评级，目标价看涨45%

恒誉环保作为热裂解领域龙头，2025年业绩进入高速增长阶段，新签订单额同比增长超80%，营收与扣非净利润分别增长90.67%和123%。

公司受益于固废综合利用政策东风，在废轮胎和废塑料万亿蓝海市场中技术领先，运营模式加速落地，有望驱动第二增长曲线。

分析预计2026-2028年公司业绩将继续高速增长，并给予“买入”评级，目标价111.8元，上行空间45.2%。