军工行业业绩底现曙光，盟升电子成反弹潜力股

2024年民生军工成分不含舰船业务收入同比下滑5%，归母净利润暴跌48%；2025年一季度营收继续同比下降4.8%，但净利润环比扭亏。行业连续七个季度净利润下滑，毛利率和净利率同步下滑，减值损失和降价是主因。分析师认为行业已触底，2025年二季度起业绩有望改善，总装环节表现稳健，中游受价格追溯影响更大。盟升电子作为‘制导装备’板块重点推荐标的，被纳入2025-2027年军工上升周期关注名单。