【观点】仕佳光子年报及一季报业绩分析显示强劲增长，分析师维持买入评级

公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年营收同比增长98.15%，净利润同比增长473.25%；2026年Q1营收同比增长32.18%，净利润同比增长24.66%。

受AI发展驱动，数通市场快速增长，公司光芯片及器件业务收入大幅提升，境外收入同比增长300.34%，产品竞争优势凸显，毛利率环比改善。

分析师指出，公司围绕光芯片横向拓展和纵向延伸，技术进展如AWG芯片、CW激光器等新产品已实现出货或验证，未来受益于数据中心向800G/1.6T高速升级和国产替代进程。

投资建议预计公司2026-2028年归母净利润持续增长，维持“买入”评级，但风险提示包括AI发展不及预期、技术升级迭代和行业竞争加剧。