【观点】开源证券研报看好国产AI算力全产业链，推荐光通信等板块

开源证券发布通信行业点评报告，核心逻辑是全球算力需求因AI应用（如Agent）驱动而持续扩大。报告首先引用Nebius与CoreWeave最新季度营收、利润及资本开支持续高增长的业绩，以验证算力产业链景气度。其次，结合国内动态，包括DeepSeek大幅调价及腾讯资本开支同比增长176%，进一步印证产业链逻辑。

基于此，报告认为国内算力产业链正处于业绩加速期，并坚定看好国产AI全产业链投资机会，具体推荐了包括光通信（仕佳光子等）、交换网络、计算、AIDC、液冷在内的多个细分领域标的。报告同时提示了AI发展不及预期等风险。