【观点】康拓医疗业绩分析与买入评级

康拓医疗发布2025年业绩公告，实现营业收入3.51亿元，同比增长9.05%；归母净利润0.99亿元，同比增长11.66%。PEEK材料神经外科产品收入占主营业务比例提升至66.23%，销量大增28.38%，公司通过产品升级和全PEEK材料解决方案稳定毛利率。

公司通过并购切入口腔医疗赛道，构建种植全流程解决方案，口腔业务实现营业收入343.51万元；皮肤填充领域在研项目进展顺利，预计2026年获批。脑机接口产业化趋势将驱动神经外科需求增长，公司前瞻布局相关产品。

盈利预测公司2026—2028年收入持续增长，给予“买入”投资评级，同时提示集采政策、行业竞争等风险。