诺禾致源Q1净利润涨24%！但339倍应收账款成“定时炸弹”？

诺禾致源2025年一季报显示，营业总收入5.02亿元，同比增7.16%；归母净利润3387.56万元，同比增24.02%。毛利率39.47%（同比降2.62%），净利率7.18%（同比升17.06%）。三费占营收比25.46%（同比降12.72%），每股收益0.08元（同比增14.29%）。但应收账款达净利润339.95倍，经营现金流同比降35.77%。公司ROIC为7.85%，分红融资比0.07，依赖股权融资及营销驱动。华富成长趋势混合A为其最大基金股东。