微芯生物上半年业绩大增，创新药放量推动增长

微芯生物2025年上半年预计实现营收4.07亿元，同比增长35%；归母净利润0.30亿元，同比大增173%。业绩增长主要因核心产品西达本胺和西格列他钠销量大幅增长，前者新适应症进入医保，后者销售策略优化。在研管线进展积极，西达本胺联合疗法等多款药物处于临床试验阶段，部分适应症获突破性治疗认定。公司预计2025-2027年营收将保持增长，首次覆盖给予“增持”评级。