瑞华泰增收不增利：亏损扩至5727万，新产能爬坡与价格战双重夹击

瑞华泰2024年营收39亿元同比增长9%，但亏损扩大至5727万元，主因嘉兴基地产能爬坡导致成本高企、新产品导入周期长及行业价格战。嘉兴1600吨项目4条产线产能利用率已达70%，2条宽幅线逐步投产，预计2026年达产。新产品如TPI薄膜实现技术突破，贡献营收2000万元。研发费用增4.8%，新增4项专利。深汕合作区125亩新基地投建，聚焦高端产品。但热控PI价格触底、负债率63%、转股价下修存不确定性。