【观点】西南证券看好赛微微电2025年业绩增长

西南证券发布研究报告，覆盖赛微微电并给出“买入”评级。研报指出，基于公司发布的2025年业绩预告，预计其归母净利润将实现扭亏为盈，达到0.8-1.2亿元。

报告分析了公司三大主营业务：电源管理芯片方面，高端产品在笔记本电脑、服务器等市场取得突破，出货量持续增长。

电池计量芯片方面，公司在传统优势领域保持领先，并受益于PC换机周期。

电池保护芯片方面，产品在电动工具、吸尘器等领域增长迅速。

行业层面，研报认为公司作为国内模拟芯片设计企业，将受益于国产化替代趋势，并在AI PC、AIPC等新兴应用中迎来增长机会。

西南证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.05/1.72/2.41亿元，并给出28.65元的目标价。