经纬恒润-W多领域业务齐头并进 海外扩张与机器人赛道双线突破

经纬恒润-W毛利变化主要因电子产品收入占比提升而研发服务收入减少，毛利率基本持平；预计25Q3实现盈亏平衡。客户结构以吉利、一汽等车企为主，25Q1车身产品收入最高（5-6亿），自动驾驶2-3亿，新能源/网联1-2亿，底盘/座舱不足1亿。业务进展包括车身域配套小米及新客户定点，智能驾驶高速NOA预计25年中量产，ADAS出货量超百万套；座舱灯控获大众项目，新能源获吉利等定点，底盘产品配套蔚来、阿维塔；高级别智能驾驶完成唐山港项目验收并签约新港项目。海外计划扩大马来西亚、欧洲研发中心及摩洛哥建厂。机器人领域成立研究所，与头部企业合作物流机器人，并探索人形机器人电机控制器复用。