【观点】经纬恒润-W业绩改善与新业务拓展分析，盈利预测上调维持买入

分析指出，2025年4季度公司盈利显著改善，毛利率同环比分别提升3.5/2.4个百分点，期间费用率同环比分别下降7.9/8.7个百分点，但2026年1季度业绩承压主要受行业销量下滑及新业务投入增加影响。

汽车电子产品多点开花，域控产品配套多款车型，座舱、能源、底盘等领域获得全球头部客户定点，平台化能力持续增强。

公司拓展大总成、智能运输、特种载具等新业务方向，推动从零部件向系统级解决方案延伸，培育新增长动能。

盈利预测上调2026-2028年EPS至2.72、4.33、6.02元，给出目标价133.28元，维持买入评级。