荣昌生物前三季度营收增42% 机构维持买入评级

中信建投研报显示，荣昌生物2025年前三季度营收17.20亿元，同比增长42.27%，第三季度单季营收6.22亿元，同比增长33.13%，营收规模持续扩大且增速保持高位；前三季度归母净亏损5.51亿元，较去年同期缩窄48.6%，全年经营符合预期。核心产品泰它西普新增适应症获批后快速放量，维迪西妥单抗联合治疗方案数据优异；在研管线中RC28的DME适应症上市申请获受理，RC148获突破性疗法认定，RC18正积极推进临床试验。公司已建立三大创新核心技术平台，自主研发实力强劲，商业化能力得到验证；国际化进程稳步推进，就RC48海外权益与SEAGEN达成合作。机构维持“买入”评级，预计2025—2027年公司收入分别为24.55亿元、33.88亿元和45.74亿元，看好公司后续发展。