【观点】年报解读：盈利与增长动力分析

舆情内容是对荣昌生物2025年年报的深度分析，指出公司迎来发展转折点，2025年实现营业收入32.51亿元，同比增长89.36%，并实现A股上市以来首次盈利（利润总额7.10亿元）。此次盈利基于核心产品泰它西普和维迪西妥单抗的国内销售快速放量，以及海外授权收入大幅增长，标志着公司商业模式趋于成熟。

在国际化方面，2025年境外收入同比激增8715.07%，达到9.70亿元，全年达成多笔重磅BD交易，其中与艾伯维关于RC148的交易总额达56亿美元，“国内卖药+海外授权”的双轮驱动商业模式正在跑通。公司研发效率提升，管线储备充足，为长期增长提供动力。