【观点】荣昌生物一季报分析：盈利改善与费用控制

荣昌生物2026年第一季度实现归母净利润3.28亿元，同比扭亏，但扣非净利润仍为负，主业亏损大幅收窄86%。

经营现金流由负转正至1131.8万元，显示真实造血能力开始运转。销售费用率同比下降4.44个百分点，费用控制改善，表明商业化效率提升。