【观点】中科蓝讯净利大增，未来增长可期

基于公司2025年报，2025年归母净利润同比增长371.66%至14.15亿元，主要得益于投资标的摩尔线程及沐曦股份上市；扣非归母净利润为2.33亿元，同比略降4.49%。

无线音频主业地位稳固，品牌客户渗透持续深化，AI端侧与新品类加速落地，第二成长曲线逐步清晰。

盈利预测显示，公司2026-2027年归母净利润预期为3.99/5.94亿元，新增2028年预期7.61亿元，维持“买入”评级。