铂力特前三季净利增234% 行业拐点产能将扩

2025年前三季度铂力特营收11.61亿元同比增46.47%，归母净利润1.56亿元同比增234.83%；Q3营收4.94亿元同比增120.9%环比增12.2%，归母净利润0.79亿元同比增447.3%环比降13%。行业迎来拐点，3C、液冷、机器人及商业航天需求提升，传统航空航天业务恢复，头部企业提前受益。公司Q3业绩增长因去年基数低、航空航天订单回暖、民品收入增长及产能利用率上升，毛利率45.2%环比微升。财务上应收、存货及固定资产增加反映备货需求旺及产能投放，合同负债增长显示在手订单充足。商业航天火箭密集发射，增材制造业务将受益。三期、四期产能项目投入超40%，四期预计12月达产，产能将大幅扩展。分析师维持买入评级，预计2025-2027年营收和利润持续增长。