天风证券—铂力特—688333—多场景加速渗透，金属3D打印龙头有望打开长期增长空间—250304

自2025年3月1日起，工业级3D打印机进口不再享受免税待遇，利好国产设备厂商。铂力特作为OPPOFind N5折叠屏手机钛合金3D打印铰链供应商，实现超薄结构量产，助力机身厚度降至8.93mm，验证了金属3D打印在消费电子领域的商用能力。公司还切入人形机器人和低空飞行器市场，提供轻量化零部件制造，预计受益于未来需求增长。上游材料产能扩张，提升自给率，降本增效。尽管政策调整和市场需求波动带来一定风险，但公司有望受益于国产替代进程加速。