三生国健Q1营收净利双增16%+，多款创新药研发迎关键节点

三生国健2025年一季度营收3.11亿元，同比增长16.57%；净利润1.03亿元，同比增长12.99%。研发费用同比增长45.83%，因项目数量增加。创新药管线进展显著：抗IL-17A单抗NDA申请获受理，多款药物进入III期临床阶段，部分适应症中期数据积极。机构维持“买入”评级，但提示研发不及预期、商业化风险等。