【观点】渤海证券看好三生国健自免管线前景，给予增持评级

渤海证券发布三生国健深度报告，聚焦公司在自身免疫疾病领域的专注布局和研发实力。

报告指出公司产品矩阵初见雏形，在研管线丰富，包括608、611、613等多个项目进展顺利，未来几年有多项产品及适应症申报NDA。

出海方面，707项目授权辉瑞，截至2025年末确认收入约28亿元，显著增厚业绩。

盈利预测显示2026-2028年EPS分别为1.00、1.16、1.51元/股，首次覆盖给予“增持”评级。