普源精电高端赛道爆发！研发投入换增长空间，净利短期承压不改长期向好

普源精电2024年营收7.76亿元，同比增长15.7%，但归母净利润0.92亿元同比下降14.5%。毛利率提升至59.14%，因解决方案及服务毛利率增长显著，但期间费用率上升8.93个百分点，主因研发投入激增（研发费用率达26.64%），用于扩建研发中心。高端产品销售亮眼，搭载自研平台产品收入增长30.96%，占比超50%，其中DHO系列高分辨率示波器收入大增54.55%。分析师预计2025-2027年营收与净利润将加速增长，维持"买入"评级。