【观点】AI算力需求爆发推动芯片租赁价飙升

英伟达H100芯片租赁价格在半年内上涨近40%，反映出AI算力市场供需严重失衡。多智能体工作负载爆发和媒体生成应用普及推动词元消耗量激增，导致算力需求持续强劲。供应端，Blackwell芯片交付延迟至6-7个月，H100合约被续签至2028年，凸显算力短缺的长期性。

市场分析认为，算力缺口将在更多场景下持续存在，未来云计算厂商可能再次涨价。投资逻辑上，算力行业迎来高景气周期，国内算力供给有望改善，英伟达H200恢复对华供货。云天励飞-U作为科创人工智能ETF的成份股之一，可能受益于AI算力需求的整体增长。