关税倒逼国产替代！华虹半导体特色工艺迎增量机遇？

美国关税政策将加速全球产业链区块化，中国半导体协会修改原产地认定规则（流片地决定原产地），利好射频/模拟芯片国产替代。华虹半导体作为国内晶圆制造龙头，聚焦特色工艺（嵌入式存储、功率器件），推动车规级产品批量供货，有望在Local for Local（本地化生产）趋势中获得增量需求。银河证券认为关税短期对依赖美国市场的企业有压力，但长期将推动国产替代和自主可控进程，建议关注半导体制造龙头及国产替代方向。