华虹Q1业绩符合预期但利润承压 扩产加速成双刃剑

华虹半导体2025年一季度收入5.41亿美元，同比增长17.6%，符合指引，但净利润仅375万美元不及预期。毛利率9.2%环比下降2.2%，主因扩产加速导致折旧增加。12英寸产能加速扩张，预计25年底月产能达4万片，资本支出显著提升。分析师下调盈利预测，认为扩产折旧压力将使2025年盈利承压，但长期产能释放或带来增长潜力。