华虹Q2毛利率超预期 产能扩张与竞争并存

华虹公司于8月7日召开业绩说明会，管理层表示二季度毛利超预期，主要得益于产能利用率提升、成本控制及价格企稳。下半年毛利率预计维持10-12%，但产能扩张折旧压力需关注。公司预计模拟与电源管理平台需求持续强劲，功率器件面临低端价格竞争但专注高端领域。北美关税政策影响可控，AI领域通过非直接方式参与电源管理需求。2025年下半年将推进九厂产能爬坡，2027年规划新产能。行业方面，半导体周期波动减弱，国内增量与替代需求支撑增长。