【观点】AI挤占车规芯片产能，华虹BCD工艺受益国产替代窗口

AI服务器对电源管理芯片需求的爆发正在改变8英寸BCD制程的产能分配格局，台积电、三星等代工厂优先排产高利润的AI订单，间接挤压了车规PMIC的产能空间。华虹公司作为中国大陆最大的8英寸特色工艺代工厂，0.11μm BCD工艺国内最成熟，产能利用率高达99.7%满产，Q1归母净利同比暴增513%，规模效应正在兑现。

然而，华虹目前尚未集成片上EMC保护技术，SK keyfoundry已率先量产Bi-SCR方案，行业共识约18-30个月可追平。在国产替代窗口期，华虹有望承接外溢的车规订单，但需关注技术追赶进度。