【观点】AI重塑芯片产业估值逻辑

多家券商机构发布深度研报，分析AI浪潮对半导体产业逻辑的重塑。当前市场核心变化在于，AI需求持续高企，正同时从存储、晶圆产能多个维度改变供给格局。国联民生证券指出，市场关注点正从周期性“价格峰值”转向AI驱动的“盈利久期”；平安证券分析则强调，AI需求产生的挤占效应，使8英寸及12英寸成熟制程产能趋于紧张，涨价效应预计延续。在此背景下，国产晶圆制造的价值凸显，文章提及华虹宏力产能利用率高达99.7%，显示其作为关键供给环节的稀缺性与战略价值正在抬升。