【观点】招银国际维持华虹宏力持有评级，称业绩超预期但估值已反映复苏

招银国际在最新研报中维持华虹宏力（01347）的持有评级，

指出公司二季度业绩表现稳健，营收和毛利率均超出预期。 尽管供应紧张和定价改善支撑基本面，但该机构认为当前股价估值已充分反映了周期性复苏预期，且折旧上升和持续扩产限制了毛利率的进一步扩张空间。基于此，招银国际上调了未来两年的毛利率预测，但维持持有评级，并将目标价调整至97港元。