昱能科技存货周转承压，微逆赛道暗藏效率分化

昱能科技作为微逆领域企业，其存货周转率低于行业平均水平（2以下），而同行如阳光电源、固德威等均在2以上。2024年逆变器行业整体营收平均增长但利润下滑，昱能所在赛道面临毛利率分化，其存货管理效率成为短板。行业头部企业如阳光电源凭借规模效应保持现金优势，而昱能等中小厂商在产能扩张、区域布局和产品线差异上存在竞争压力。