三一重能：风电需求与价格双重利好推动盈利改善

当前市场对风电行业25年量价表现持续性存在担忧，导致整机公司股价未充分反映盈利潜力。1-7月陆风机组中标均价同比提升9%，但市场担忧26年需求下行。分析显示，26年陆风需求有望保持增长：1-7月风电核准量同比增37%，大唐启动10GW框采，24年招标量充足支撑后续装机。价格端，整机企业和业主双向推动涨价，自律公约和招标机制优化支撑价格持续回暖。预计25年费用率下降，26年毛利率显著改善。出口海风提供中长期成长性，三一重能被列为推荐标的。