三一重能：中信证券股份有限公司关于三一重能股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

中信证券作为三一重能的保荐机构，发布了2025年半年度持续督导跟踪报告。报告显示，三一重能报告期内营业收入同比增长62.75%，达859.41亿元，主要得益于中国风电行业快速发展及公司主营业务稳步增长；但利润总额、归母净利润及扣非净利润分别同比下降55.49%、51.54%和74.38%，主要因2024年低价中标订单于2025年上半年集中交付，导致毛利率偏低。经营活动现金流净额为-109.56亿元，较去年同期大幅改善，主因销售回款增加，但电站销售回款计入筹资活动现金流。研发投入占比由7.07%降至4.28%，系营收快速增长所致，绝对研发投入基本持平。公司在风机大型化、海上风电、智能化等领域持续推进研发，多个重点项目处于风场验证或量产阶段。公司核心竞争力未发生重大不利变化，未发现重大违规事项或重大问题。