【观点】“136号文”下风电开发格局变革，整机商指标收缩

在“136号文”推动电力交易全面入市的背景下，风电开发格局发生深刻变革，优质资源竞争加剧。据分析，2025年主要整机商如三一重能等获取的风电指标规模从2024年的10GW降至5.41GW，占比下降。

传统能源央企如中石油加速进场，获取指标翻番，成为新主力。同时，“五大六小”发电央企指标逆势增长，地方国企占比稳定在20%以上。整体上，产业链中上游企业因收益不确定性上升而收紧投资，风电开发向质量与收益并重转向。