微电生理-U一季度净利润暴涨329%，国际收入狂飙超50%，集采压力可控

微电生理-U 2025年第一季度收入同比增长17%至1.0亿元，国内收入个位数增长，国际收入增速超50%。新产品销售同比增长超50%，占比约30%。净利润同比大增329%至1,787万元，净利率提升12.5个百分点至17.2%。预计2025年海外收入维持高增长但增速放缓，国内面临27省集采续约降价压力。研发管线推进顺利，PFA产品有望2025年获批，RDN和3D心腔内超声预计2026年获批。分析师维持“买入”评级及目标价27.9元。