微电生理-U入选机构重点推荐标的，医疗设备与耗材板块迎拐点

2025年下半年医疗设备、中成药等渠道库存出清将带来业绩拐点。医疗器械方面，设备板块因渠道库存出清和政策影响减弱，业绩有望回升；高值耗材因集采影响减轻，基本面好转，微电生理-U被列入建议关注标的；AI医疗、脑机接口等新技术领域受政策利好推动商业化加速。中药板块关注OTC产品库存周期拐点及创新中药政策红利。风险提示包括集采降价、出海不及预期等。