集采政策转向促估值修复，微电生理-U等企业迎利好

国务院2025年7月24日发布会明确集采不再唯低价论，要求最低价企业说明合理性，医疗器械行业政策转向。电生理领域作为集采降价影响逐步出清的板块，微电生理被列为重点关注标的。当前医疗器械指数市盈率37.3倍，较历史均值溢价率大幅下降，估值处于低位。政策优化将缓解价格竞争压力，企业盈利改善可期，行业估值修复在即。