【观点】微电生理-U获增持评级，产品放量全球化推进

公司2025年实现营业收入4.6亿元，同比增长12.4%，归母净利润0.5亿元，同比略降1.9%，导管与设备销量增长驱动营收稳步提升。

国内市场已覆盖医院1100余家，境外营收同比增长46.5%，全球化战略快速推进，新开拓墨西哥、英国等高潜市场。

核心产品PulseMagic？TrueForce？导管等陆续获批，公司进入产品密集落地期，创新能力逐步兑现，具备国产替代实力。

分析师预测公司2026—2027年归母净利润分别为0.82、1.20亿元，给予目标价25.49元，维持“增持”评级。