中银国际给予增持评级 颀中科技Q2业绩回升业务拓展

中银国际证券发布研究报告，给予颀中科技增持评级。公司2025Q2营收5.21亿元，环比增长10%，同比增长6%；毛利率31.3%，环比提升7.6个百分点。大尺寸面板库存去化良好，中国品牌恢复采购为下半年促销期备货，面板厂稼动率提升有望提振公司Q3销量。显示驱动芯片封测业务2025H1营收9.17亿元，全球市场排名第三、中国不含港澳台市场第一，同时积极拓展非显示类业务，包括向后段延伸封装服务及建设功率器件相关封装工艺。预计2025-2027年EPS分别为0.29/0.33/0.37元，对应PE 43.1/38.5/34.1倍，维持增持评级。评级面临行业竞争加剧、汇率波动、成本上行等风险。