华盛锂电添加剂量价齐升，机构上修盈利预期至买入

国内电解液添加剂龙头华盛锂电具备行业领先的技术优势，其核心产品VC和FEC市场占有率持续提升。25年1—9月公司营收5.4亿元，同比增长62.3%，其中VC销量同增70.2%，FEC销量同增166.8%，远超行业平均增速。

添加剂价格底部反弹，供需处于紧平衡状态。VC价格自25年7月触底后于11月加速上涨，目前市场散单价已升至17.8万元/吨，FEC价格涨至7.2万元/吨。26年产能利用率预计仍维持高位，价格有望继续向上。

公司已启动VC一期3万吨产能项目，预计26年下半年试产，将大幅提升产能并优化产品组合。考虑到VC/FEC价格快速上涨，机构上修26年盈利预期至10.6亿元，并将评级上修至“买入”。