明志科技一季度净利暴跌近两成，2亿应收账款成隐患

明志科技2025年一季报显示，营业总收入1.17亿元同比下降4.01%，归母净利润1320.25万元同比下降19.77%。毛利率同比增3.56%至29.76%，但净利率同比降16.6%至11.24%。应收账款占净利润比达200.44%，现金流同比大增446%，但每股收益下降15.38%。ROIC为5.93%，分红融资比仅0.2，商业模式依赖研发及股权融资。